包钢股份为何从10元跌到1.8元？
任何一只股票从10元跌到1.8肯定都是有原因的，包钢股份也不例外。不过，对于包钢股份而言，其最大的原因在于本性难移。
包钢股份最初是由包头钢铁有限责任公司作为主要发起人，联合西山煤电(集团)有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月29日共同发起设立的股份有限公司。
十多年过去了，曾经的西山煤电、中国一重这些发起人早就已经不在十大股东之列。但包头钢铁的第一大股东地位确实坚若磐石。
除了上市之外，包钢历史上的高光时刻应该就是，2015年注入稀土尾矿库，其助力包钢股份成为世界第二大稀土矿。
而正是当年包钢股份，也创下了历史新高。
但自1996年上市至今，包钢股份的主营自始至终，都是钢铁，其所属板块的划分也始终是属于钢铁板块，而非有色资源。
江山易改本性难移，正是因为这一定义，造就了包钢股份，在大涨之后，出现价值回归。
然后在稀土板块有行情的时候，它也会表现得相对活跃一些，但是行情一走完，往往会从哪来到哪去。
而除了它的公司本质原因还有一个非常重要的原因就是技术原因。
包钢股份
如果我们现在打开包钢股份的年线图，会看不到它什么时候涨到过10元上方，最高只有5.35.这是因为，包钢中途经过了多次送转股，在2014年到2017年，分别经过了10送10和10送4.经过复权后，就看不出来它曾经的最高价了。
包钢股份
而如果不复权，就可以看到在2007年，其最高价就是10元上方。
最后一个原因就是大势，
上证指数
这几天看到高瓴资本张雷的新书《价值》，有一段资产配置理念非常奇特，张雷总结为投资过程的3要素，分享出来探讨一下：
先说一下：我认为包钢集团股价下跌是正常的市场反应。一个公司的估值是股票持有者对公司长期的看法，钢铁行业作为夕阳行业，本就不被看好，哪怕有创新也不会有太大的涨幅。
张磊认为投资中资产配置领域所起的作用约占70%，
每个领域选择的产品占比约20%，
投资时间所起的作用占比10%。
这和我们一般人选择股票交易的方式完全不同，在张雷看来，选择领域已经决定选择的成败了，哪怕选择再好的公司和持有再长的时间，也无法改变失败的结局。老实说我看到这一段非常不理解，但是找了很多案例，发现真的是这样，我举几个例子：
2000年互联网估值泡沫严重的时候，股票大跌没有人买，当时估值最高的公司是石油和零售行业，如果当时买互联网行业，随便选一个差不多点的，十年后回报率最差的都是10倍。
2012年移动互联网爆发，估值高的公司已经是BAT这些公司了，石油和零售行业估值暴跌。当时买点这些行业的资产，回报率会非常高。
2020年到现在则是医疗健康行业以及人工智能和区块链结合，投入这些行业几年过后相信也会回报不菲。
总结一下：张磊认为的资产配置占比非常重要，占决定性作用，所以不要再看战术层面的财务信息，这些信息现在都是公开的，任何人都能看到。应该在战略层面，也即发展有前途的领域，选择一只会下金蛋的鸡，比天天算计薅羊毛划算多了。记住再多的低水平努力，也解决不了战略选择。有一句话说的非常好：
“再多的马车加起来，也无法变成一列火车。”
深以为然！
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